جورج سوروس - المتاجرة استراتيجيات قوات الدفاع الشعبي

جورج سوروس: فلسفة مستثمر النخبة هل تعلم أن 1000 استثمار مع جورج سوروس في عام 1969، كان من شأنه أن يساوي أكثر من 4 ملايين حتى الآن هذا المدير صندوق التحوط المنشئ ولدت عوائد سنوية كبيرة. بعد رسوم الإدارة. ويعرب المستثمرون عن تقديره لصندوق كوانتوم الرائد. على الرغم من العداوة الناتجة عن تكتيكاته التجارية والجدل حول فلسفته الاستثمارية. جورج سوروس قضى عقود على رأس الطبقة بين المستثمرين النخبة في العالم. في عام 1981، مجلة المستثمر المؤسسي اسمه أكبر مدير المال في العالم. سوروس الفلسفة جورج سوروس هو المضارب على المدى القصير. انه يجعل الرهانات الضخمة، رفيع الاستدانة في اتجاه الأسواق المالية. ومن المعروف أن صندوق التحوط الشهير لاستراتيجيته الكلية العالمية. وهي فلسفة تتمحور حول جعل الرهانات الضخمة في اتجاه واحد على تحركات أسعار العملات وأسعار السلع الأساسية والأسهم والسندات والمشتقات وغيرها من الأصول استنادا إلى تحليل الاقتصاد الكلي. ببساطة، يراهن سوروس أن قيمة هذه الاستثمارات إما أن ترتفع أو تنخفض. هذا هو مقعد للتجارة السراويل، استنادا إلى البحوث وتنفيذها على غريزة. يدرس سوروس أهدافه، مما يسمح لحركات الأسواق المالية المختلفة ومشاركيه بتملي تجارته. ويشير إلى الفلسفة الكامنة وراء استراتيجيته التجارية كالتجدد. وتتجنب النظرية الأفكار التقليدية لبيئة السوق القائمة على التوازن، حيث تعرف جميع المعلومات لجميع المشاركين في السوق، وبالتالي تتحول إلى أسعار. وبدلا من ذلك، يعتقد سوروس أن المشاركين في السوق أنفسهم يؤثرون بشكل مباشر على أساسيات السوق، وأن سلوكهم غير العقلاني يؤدي إلى ازدهار وكساد التي توفر فرص الاستثمار. وتوفر أسعار المساكن مثالا مثيرا للاهتمام لنظريته في العمل. عندما يجعل المقرضون من السهل الحصول على القروض، والمزيد من الناس اقتراض المال. وبفضل المال في متناول اليد، يشتري هؤلاء الأشخاص المنازل، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على المنازل. ويؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار. وتشجع الأسعار المرتفعة المقرضين على تقديم المزيد من الأموال. فالمزيد من المال في أيدي المقترضين يؤدي إلى ارتفاع الطلب على المنازل، ودورة تصاعدية تصاعدية تؤدي إلى أسعار المساكن التي تم طرحها في الماضي، حيث تشير الأساسيات الاقتصادية إلى أنها معقولة. وكان لإجراءات المقرضين والمشترين تأثير مباشر على سعر السلعة. الاستثمار على أساس فكرة أن سوق الإسكان سوف تعطل تعكس رهان سوروس الكلاسيكية. ومن شأن بيع أسهم بناة المنازل الفاخرة أو تخفيض حصص المقرضين الرئيسيين في الإسكان أن يكون استثمارا محتملا يسعى إلى تحقيق الربح عندما ينمو الطفرة الإسكانية. التداولات الكبرى جورج سوروس سوف نتذكر دائما بأنه الرجل الذي كسر بنك انكلترا. مضارب العملات المعروفة. سوروس لا يحد من جهوده لمنطقة جغرافية معينة، بدلا من النظر في العالم بأسره عند البحث عن الفرص. في سبتمبر من عام 1992، اقترض مليارات الدولارات من الجنيه البريطاني وتحويلها إلى علامات ألمانية. عندما تحطمت الجنيه، وسدد سوروس المقرضين على أساس الجديد، وانخفاض قيمة الجنيه، والجيب أكثر من 1 مليار في الفرق بين قيمة الجنيه وقيمة العلامة خلال تداول يوم واحد. وقد حقق ما يقرب من 2 مليار دولار في المجموع بعد أن رفض موقفه. وقد اتخذ خطوة مماثلة مع العملات الآسيوية خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997. والمشاركة في جنون المضاربة التي أدت إلى انهيار الباهت (عملة تايلند). وكانت هذه الصفقات فعالة جدا لأن العملات الوطنية التي يراهن عليها المضاربون كانت مرتبطة بعملات أخرى، مما يعني أن الاتفاقات كانت قائمة لدعم العملات من أجل التأكد من أنها تتداول في نسبة معينة مقابل العملة التي كانت مربوطة بها . وعندما وضع المضاربون رهاناتهم، اضطر مصدرو العملة إلى محاولة الحفاظ على النسب عن طريق شراء عملاتهم في السوق المفتوحة. عندما نفدت الحكومات من المال وأجبرت على التخلي عن هذا الجهد، انخفضت قيم العملة. وقد عاشت الحكومات خوفا من أن يهتم سوروس بعملاتهم. عندما فعل، انضم المضاربون الآخرون إلى المعركة في ما وصفت بأنها حزمة من الذئاب تنازلي على قطيع من الأيائل. فالمبالغ الهائلة من المال التي يمكن للمضاربين الاقتراض بها والاستفادة منها تجعل من المستحيل على الحكومات أن تصمد أمام الهجوم. على الرغم من نجاحاته الرائعة، لم يكن كل رهان جورج سوروس عمل لصالحه. وفي عام 1987، توقع أن تستمر الأسواق الأمريكية في الارتفاع. وخسر صندوقه 300 مليون خلال الحادث، على الرغم من أنه لا يزال يحقق عائدات منخفضة من رقمين لهذا العام. كما حصل على ملياري ضرب خلال أزمة الديون الروسية في عام 1998 وخسر 700 مليون في عام 1999 خلال فقاعة تي عندما كان يراهن على انخفاض. خرق من الخسارة، وقال انه اشترى كبيرة تحسبا لارتفاع. وخسر ما يقرب من 3 مليارات عندما تحطمت السوق أخيرا. خاتمة تجارة مثل جورج سوروس ليست لضعاف القلب أو ضوء المحفظة. الجانب السلبي من الرهان الكبير والفوز الكبير هو المراهنة كبيرة وخاسرة كبيرة. إذا كنت غير قادر على تحمل الخسارة، كنت غير قادر على المراهنة مثل سوروس. في حين أن معظم التجار صندوق التحوط الكلي العالمي هي أنواع هادئة نسبيا، وتجنب الأضواء في حين أنها كسب ثرواتها، اتخذت سوروس مواقف عامة جدا على مجموعة من القضايا الاقتصادية والسياسية. موقفه العام والنجاح المذهل وضع سوروس إلى حد كبير في فئة بنفسه. على مدى أكثر من ثلاثة عقود، وقال انه جعل الحق في التحرك تقريبا في كل مرة، وتوليد جحافل من المشجعين بين التجار والمستثمرين، وجحافل من المتعثرين بين أولئك على نهاية خاسرة من أنشطته المضاربة. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر. إعادة شراء الأسهم القائمة (إعادة الشراء) من قبل شركة من أجل تقليل عدد الأسهم في السوق. الشركات. استرداد الضرائب هو رد على الضرائب المدفوعة للفرد أو الأسرة عندما يكون الالتزام الضريبي الفعلي أقل من المبلغ. القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات الجاهزة المنتجة داخل حدود البلاد في فترة زمنية محددة. من قبل جورج: الاستثمار سوروس الطريق الأسواق هي باستمرار في حالة من عدم اليقين والتدفق، ويتم المال عن طريق خصم واضح والمراهنة على الغير متوقع. جورج سوروس. إلى جورج سوروس، الكلمات المذكورة أعلاه ليست أي غضب. حفر وتجمیع المعلومات الاستثماریة الھامة، والاستثمار عندما یقوم آخرون بالتخارج. هو بطاقة الدعوة جورج سوروس، واحدة من الممولين الأكثر شهرة من نصف القرن الماضي. قلت ذلك، لا يحكم سوروس على فطنة الاستثمار وحده. أثبت هيس أيضا أن يكون وسيطا رئيسيا في السلطة على الساحة السياسية العالمية، فضلا عن الخير الخير. لفهم سوروس واي للاستثمار، فإنه يساعد أولا لمعرفة سوروس الرجل، سوروس القوة السياسية، وسوروس بطل الطبقة الدنيا العالمية. من هو جورج سوروس ليس هناك قالب لأسطورة الاستثمار مثل سوروس، ولكن يمكنك أن تبدأ مع خلفية الممولين كطفل في بودابست، المجر، حيث ولد في 12 أغسطس 1930. كما كان في مرحلة ما قبل المراهقة، الفظائع التي ارتكبها النظام النازي، ونجا إلى الفرار من أوروبا الشرقية في عام 1947، مما جعل طريقه إلى إنجلترا للدراسة في كلية لندن للاقتصاد. كان في لندن، بعد قراءة كارل بوبرس تومي، المجتمع المفتوح وأعدائه، حيث جمع سوروس أولا مفاهيم العلوم والسياسة. لم يتخل سوروس أبدا عن هذا المفهوم، واعتمد عليه مرارا وتكرارا بينما كان يدافع عن الحقوق الفردية على الجماعية. سوروس تطبيق العلوم والأسواق الحرة لمبادئه الاستثمار، بدءا من أول وظيفة له بعد التخرج في F. M. ماير، وهي شركة لإدارة الأموال في مدينة نيويورك. في غضون 20 عاما، افتتح سوروس أول مؤسسة في وول ستريت، سوروس فوند، والتي أعيدت تسميتها لاحقا إلى صندوق الكم، حيث تمكن من اختبار مبادئ السوق الحرة في أسواق رأس المال. وحول سوروس تمويلا أصليا للبذور من 12 مليون إلى 20 مليارا في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. إذا كنت قد استثمرت 1000 في صندوق سوروس الكم في عام 1969، كنت قد كسبت 4 مليون بحلول عام 2000 بمعدل نمو سنوي قدره 30. سوروس الطريق على طول الطريق، أسس سوروس مؤسسات المجتمع المفتوح في عام 1984، وهي منظمة خيرية التي تبني حيوية والمجتمعات المتسامحة التي تكون حكوماتها مسؤولة ومفتوحة لمشاركة جميع الناس، وفقا لموقع المؤسسة. وسعى سوروس، من خلال مكتب الأمن العام، إلى تعزيز احترام سيادة القانون لحقوق الإنسان والأقليات وتنوع الآراء الحكومات المنتخبة ديمقراطيا والمجتمع المدني الذي يساعد على الحفاظ على سلطة الحكومة في الاختيار. وقد تبرع جورج سوروس بمبلغ 8.5 مليار لجمعية خيرية في 31 مارس 2013 من خلال مؤسسته. (سوروس الكرم لا يزال لا يتطابق مع اثنين من الملياردير قوية أخرى الخيرية - بيل غيتس 28 مليار العطاء الخيرية و وارن بوفيه 17.5 مليار دولار). سوروس شكل الحرية الفردية ومفاهيم السوق الحرة بعد عشر سنوات من اختبار مبادئه الاستثمار في الأسواق المالية العالمية. هذا المزيج من الأسواق الحرة وحقوق الإنسان، والبحث العلمي وجدت طريقها إلى استراتيجية الاستثمار سوروس استراتيجية اقيمت على الطريقة العلمية درس سوروس في كلية لندن للاقتصاد، اندمجت مع شغفه للتغيير الاجتماعي. هنا خمس نقاط رئيسية حول كيفية استثمار جورج سوروس أمواله: نظرية ريفلكسيفيتي سوروس تستخدم الانعكاسية باعتبارها حجر الزاوية في استراتيجيته الاستثمارية. وهي طريقة فريدة من نوعها تقدر الأصول من خلال الاعتماد على ردود فعل السوق لقياس مدى باقي السوق في تقييم الأصول. يستخدم سوروس الانعكاسية للتنبؤ فقاعات السوق وفرص السوق الأخرى. تطبيق المنهج العلمي سوروس أيضا يستند تحركاته السوق على المنهج العلمي خلق استراتيجية يتتبع ما سوف تنتقل في الأسواق المالية، استنادا إلى بيانات السوق الحالية. دائما، سوف سوروس اختبار نظريته مع استثمار أصغر أولا، ثم توسيع استثماراته إذا كانت نظرية تثبت إيجابية. العظة المادية سوروس يستمع أيضا إلى جسده عند اتخاذ القرارات الاستثمارية. وقد ثبت صداع أو آلام الظهر بما يكفي له للتخلي عن الاستثمار. مزج الفطنة السياسية مع الفطنة الاستثمارية - في 16 سبتمبر 1992، سوروس الشهير الرهان بشدة ضد قرار الحكومة البريطانية رفع أسعار الفائدة. ومن شأن ذلك أن يفجر تأثير الزناد، ويخفض قيمة الجنيه الإسترليني ويرتفع الأسهم بعد تخفيض قيمة العملة. هذا التحرك حصل سوروس 1 مليار دولار، جنبا إلى جنب مع الشهير الشهير باسم الرجل الذي كسر بنك انكلترا. وعلى وجه العموم، سارت سوروس وضعا في الجنيه البريطاني (بقيمة 10 مليارات دولار) وحققت مليار دولار مع تراجع العملة البريطانية وسط الاضطرابات السياسية والاقتصادية المرتبطة بسياسة ارتفاع أسعار الفائدة. توطيد. وتعكس سوروس يستخدم حفنة من المستشارين لاتخاذ قرارات استثمارية كبيرة. مرة واحدة انه يعطي مع فريقه من المحللين. ويؤكد سوروس أنه يأخذ وقتا لقراءته والتفكير قبل سحب الزناد. يمكن للمستثمرين تعلم سوروس الطريق يمكن أن الناس العاديين تستثمر مثل جورج سوروس فإنه يأخذ موكسي ويأخذ الثقة، واثنين من الصفات التي سوروس لديها في وفرة. وبمجرد أن يعبر عن رأيه، غالبا ما يذهب سوروس في موقف، مع الرأي القائل بأن أي موقف الاستثمار كبير جدا - طالما موقفها الصحيح. ربما أكبر الوجبات الجاهزة من طريقة سوروس هو أنك لا يمكن أن تكون جريئة جدا مرة واحدة يتم تشكيل عقلك حتى على تحرك السوق. واحدة من السوروس المفضلة سوروس هو أن تكون في اللعبة، لديك لتحمل الألم. بالنسبة للمستثمرين المنتظمين، يعني ذلك اختيار الوسطاء المناسبين والالتزام مع ذلك الوسيط الذي يتخذ نهجا تجريبيا وخطأ تجاه قرارات المحفظة، ويحافظ على المشاعر الناتجة عن تلك الاستثمارات. ومن الضروري أيضا أن نفهم أنه حتى بالنسبة لأكبر المستثمرين. لن تكون جميع الاستثمارات مربحة. وكان سوروس كل من له اللقطات الجيدة واستثماراته السيئة: أفضل الاستثمار: في عام 1992، جورج سوروس 10 مليار دولار ضد سياسة العملة لبنك انجلترا، والعملة الأساسية، الجنيه. في الأساس، سوروس الرهان الجنيه سوف يتخبط في أسواق العملات العالمية. في يوم 16 سبتمبر 1992 - وهو يوم يعرف باسم يوم الاربعاء الأسود بين تجار العملات - الجنيه البريطاني متحطم ضد العلامة الألمانية والدولار الأمريكي، وحقق سوروس 1.2 مليار في الأرباح على مدى الأسابيع القليلة المقبلة - الرهان الذي انخفض في التاريخ باسم يوم جورج سوروس كسر بنك إنجلترا. أسوأ الاستثمار: في 14 مارس 2008، اشترى جورج سوروس قطعة ضخمة من الأسهم الدب ستيرنس، بقيمة 54 للسهم الواحد. بعد أيام فقط، تم بيع شركة وول ستريت الأسطورية الاستثمارية لشركة جيه بي مورجان بسعر 2 للسهم الواحد. سوروس كان صحيحا في تقييمه أن بير ستيرنز كان على كتلة التداول. لكنه كان خطأ خاطئا على قيمة الاستيلاء على الشركة، وهو درس مكلف هو تفاصيل في كتابه، النموذج الجديد للأسواق المالية. الخط السفلي ليس من السهل محاكاة نتائج محفظة جورج سوروس، ولكن يمكنك أن تتعلم الكثير من الصبر والانضباط والبحوث سوروس يدل على استراتيجية الاستثمار له. البحث في الأفكار الاستثمارية من خلال الأخذ في الاعتبار الحقائق الاقتصادية والسياسية على حد سواء، والتمسك مع قناعاتك والخروج عندما الأمعاء الخاص بك يخبرك أن بعض الطرق سيفوز سوروس. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر. إعادة شراء الأسهم القائمة (إعادة الشراء) من قبل شركة من أجل تقليل عدد الأسهم في السوق. الشركات. استرداد الضرائب هو رد على الضرائب المدفوعة للفرد أو الأسرة عندما يكون الالتزام الضريبي الفعلي أقل من المبلغ. القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات الجاهزة المنتجة داخل حدود البلد خلال فترة زمنية محددة. استراتيجيات التداول 8211 3 أكبر الصفقات الفوركس لجورج سوروس تم التحديث في 20 أكتوبر 2016. لا تزال الصفقات الكبيرة في العملات الأجنبية غير معروفة لأن السوق كبيرة جدا على الفور التجار الفردية. كما أنه من المستبعد جدا أن يكون للتاجر الواحد تأثير على اقتصادات بأكملها. ومع ذلك، جورج سوروس هو استثناء. تعلم كيف انه حطم المناطق الاقتصادية بأكملها وحقق أرباحا ضخمة من خلال المراهنة على ضعفهم. كشف استراتيجيات التداول وتحليل أكبر وأكبر السمعة تداول العملات الأجنبية من أي وقت مضى. وهناك شيء تعليمي ومثير للسخرية أن يلاحظ 8211 24 عاما بعد أن حقق سوروس ربحا قدره مليار دولار في يوم الأربعاء الأسود في عام 1992، فقد تكبد خسائر كبيرة بنفس العملة بعد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وفقا لبلومبرغ. وكان سوروس طويلا الجنيه (على أمل أن قيمة الجنيه 8217s ستزيد) قبل تصويت البريطانيين لمغادرة الاتحاد الأوروبي يوم الجمعة. وقال انه لم يتكهن ضد الاسترليني بينما كان يطالب بابقاء بريطانيا. إذا كنت ترغب في الاستفادة من الحركات pound8217s، ولكن لم تكن متأكدا كيف، يمكنك ان ترى التجار الآخرين 8217 الاستراتيجيات والنصائح هنا. وقد فقد الجنيه ما يقرب من 20 من قيمته مقابل الدولار الأمريكي منذ الاستفتاء في حزيران / يونيو وهو أسوأ أداء في العالم هذا العام. ومع ذلك، على الرغم من تحطم ضخم في الجنيه يبدو أن سوروس كانت محمية بشكل جيد (التحوط). وقال انه تعوض عن الخسائر من الجنيه مع 100 مليون الرهان ضد دويتشه بنك. ومن خلال الذهاب على الذهب (الذي يرتفع عندما هناك 8217s عدم اليقين الاقتصادي العالمي). 1. سوروس يكسر بنك إنجلترا ويكسب 1 مليار في يوم واحد 16 سبتمبر 1992 انخفض في التاريخ كما يوم الاربعاء الأسود، وأحدث حدث سوق النقد الاجنبى سيئة السمعة حيث حصل سوروس لقب الرجل الذي كسر بنك انكلترا بسبب المعاملات كان يؤدي جنبا إلى جنب مع التجار الآخرين. لكنهم لم يكسروها مباشرة، لكن تخفيض قيمة الجنيه كان سيئا لدرجة أن بريطانيا اضطرت إلى إخراجه من آلية سعر الصرف الأوروبية (إرم). رسم بياني 1. كيف سوروس كسر بنك إنجلترا في عام 1992. على الرغم من أن بريطانيا في ركود في عام 1990، انضم الجنيه (المعروف أيضا باسم الاسترليني) إرم في ذلك العام. وحدد سعر الجنيه إلى المارك الألماني من أجل جعل الاستثمارات بين بريطانيا وأوروبا أكثر قابلية للتنبؤ ومستقرة. ولكن مع تغير الوضع السياسي والمالي في ألمانيا خلال توحيدها، كانت العديد من عملات إدارة المخاطر المؤسسية تحت ضغط كبير للحفاظ على عملاتها ضمن الحدود المتفق عليها. وكانت بريطانيا تعاني من أكبر المشاكل: فقد كان معدل التضخم فيها مرتفعا جدا، كما انخفض سعر الدولار الأمريكي (الذي كان يدفع العديد من المصدرين البريطانيين بالدولار الأمريكي). كما اتضح أن الجنيه لم يكن قادرا على الصمود اصطناعيا قوى السوق الطبيعية، بدأ المزيد والمزيد من المضاربين دائري حول ووضع خطط حول كيفية الاستفادة من هذا الوضع. وانتظروا حتى وصل الوضع المالي إلى السوء الذي يمكن أن يحصل عليه بشكل طبيعي، ثم خلق ضغطا إضافيا على الجنيه من خلال بيعه بكميات ضخمة. وكان أكثرهم عدوانية هو سوروس الذي قام بهذه الصفقة كل 5 دقائق، مستفيدا في كل مرة مع تراجع الباوند في الدقيقة. والمبلغ الذي قمت به في هذه الصفقة الخاصة يقدر بنحو مليار دولار. نحن ببساطة ببساطة استخدام السوق إلى الأمام التي تقترض الاسترليني وقمت بيع الاسترليني التي كنت استعارت 8217ve. ثم يمكنك شراء الاسترليني عند انتهاء القرض. ج. سوروس. دعونا ننظر إلى مثال مبسط لفهم هذه الاستراتيجية التداول: سوروس يقترض 1 مليون جنيه استرليني، وبيعه في المعدل الحالي ل 2 مليون دولار (غبوسد 2.00) وشرائه مرة أخرى عندما غبوسد 1.50 1.5 مليون دولار، وبالتالي الحفاظ على الفرق من 0.5 مليون دولار أمريكي. ومن أجل الحفاظ على سعر الفائدة الثابت، كان بنك انجلترا يشتري 2 مليار جنيه استرليني في الساعة، وهو مبلغ لم يسبق له مثيل. وطالبت سياسات إدارة المخاطر المؤسسية بأن تقوم البلدان ذات العملات الأقوى ببيع عملاتها وشراء أضعفها للمساعدة في الحفاظ على التوازن. وفي هذه الحالة، كان على بنك ألمانيا أن يبيع العلامات الألمانية ويشتري الجنيهات. ومع ذلك، لم يأتوا لإنقاذ بريطانيا لأنه يبدو أن ألمانيا لديها مصلحة في رؤية انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني. كل جهود بريطانيا لضخ المال وزيادة أسعار الفائدة المرتفعة بالفعل أثبتت جدواها. في وقت متأخر من بعد ظهر يوم 16 سبتمبر، كما فهم التجار أن بنك انجلترا كان لديه كميات غير كافية من العملات الأجنبية لشراء في جميع الجنيهات التي تم بيعها، وأنها دفعت أكثر مما أدى إلى انهيار. في 19:40، أكد رئيس الوزراء البريطاني الهزيمة وأعلن أن بريطانيا تترك إدارة المخاطر المؤسسية. يوتوبيواتشفيبغكسبتيففو 2. سوروس يكسب 790 مليون، ويحطم الباهت التايلاندي ويثير الأزمة الآسيوية وجاءت التجارة الثانية الأكثر شهرة في سوروس في عام 1997 عندما رأى احتمال أن الباهت التايلاندية يمكن أن تنخفض. لذلك ذهب قصيرة على الباهت (من خلال الذهاب طويلا على أوسدثب) باستخدام العقود الآجلة. وكثيرا ما كانت تصرفاته عاملا محفزا، مما أدى إلى الأزمة المالية الآسيوية الكبيرة التي لم تؤثر فقط على تايلند، بل أيضا على كوريا الجنوبية وإندونيسيا وماليزيا والفلبين وهونغ كونغ وغيرها. الصورة 2. كيف اكتسب سوروس 790 مليون وزعزع استقرار تايلند والاقتصادات الآسيوية في عام 1997 1998. 1. سوروس يقصر على البهت. 2 - تنفق تايلند 7 بلايين دولار تقريبا لحماية الباهت من المضاربات. 3. يبيع سوروس جميع موارده الباهت ويحذر الناس علنا ​​من سقوطه المحتمل والأزمة التي تلت ذلك. 4 - وفي 2 تموز / يوليه، اضطرت تايلند إلى التخلي عن سعر الباهت الثابت وتبدأ تعويمها بحرية. وتطلب تايلاند المساعدة من صندوق النقد الدولى. 5 - تتخذ تايلند تدابير تقشفية صارمة لتأمين القرض من صندوق النقد الدولي. 6 - انخفض سعر الباهت من 1 دولار أمريكي ل 25 باهت إلى 56 باهت في سوروس مكاسب أكثر من 790 مليونا. 3 - يكسب سوروس 1.4 بليون من الين الياباني المتضرر الذي أصاب اقتصاد اليابان أضرارا جسيمة بعد تسونامي المدمر في عام 2011 وكان انتعاشه الاقتصادي بطيئا. ومنذ ذلك الحين، كان التجار ينتظرون أن يضعف الين. وقد بدأ ذلك في نهاية عام 2012 عندما تحدث شينزو آبي (المرشح آنذاك لمنصب رئيس الوزراء) علنا ​​عن خططه لإضعاف الين من أجل تعزيز الاقتصاد. مع الأخذ بعين الاعتبار ارتفاع معدل الموافقة عليه، كان هذا إشارة جيدة للمستثمرين لفتح مراكز أوسجبي كبيرة، يراهنون على أن قيمة الدولار سترتفع مقابل الين. تين. 3. كيف استخدم سوروس الوضع الاقتصادي في اليابان لكسب 1.4 مليار في عام 2013 كان أول من يقفز هو سوروس الأسطوري لمهاراته في تقصير العملات المختلفة مع الروافع العالية والنتائج العالمية. وتوقع أن الاتجاه القادم وإدارة صندوق سوروس خصصت 10 من 24 مليار دولار إلى أوسجبي في منتصف نوفمبر 2012. ومنذ ذلك الحين، فقد اكتسبت 1.2 1.4 مليار (وفقا لمصادر مقربة من الصندوق) في هذه الصفقة والين لا يزال ذاهب إلى الأسفل. ومن بين اللاعبين الكبار الآخرين الذين فتحوا مناصب مماثلة دانيال لوب، وديفيد إينهورن، وكاكستون أسوسياتس، و تودور إنفستمينتس، و مور كابيتال. ساعدت هذه الرهانات الضخمة على زيادة زخم الشريحة ينس. لم يكن هذا مفيدا فقط للتجار الذين قضوا على الين، ولكن أيضا لشينزو آبي الذين عرفوا أن ضعف الين يمكن أن يجعل صادرات اليابان أكثر قدرة على المنافسة. هذا بدوره، انتقد بشدة من قبل دول الاتحاد الأوروبي الذين فهموا أن هذا التدخل من شأنه أن يقلل من إمكانات التصدير لأن الإنتاج الياباني سوف يكلف أقل وأقل. وبدأت البنوك وصناديق التحوط قريبا تخبر زبائنها بالمرور في هذا الرهان أيضا. وارتفع الدولار أكثر عندما انتخب شينزو آبي رئيسا للوزراء في 26 ديسمبر 2012. وبعد ذلك، قفز بنك أمريكا إلى تحقيق أرباح من هذا الاتجاه. ولحسن الحظ بالنسبة لليابان، فإن هذه التحركات لسوروس وغيرهم من التجار لم تهدد عملتها كما فعلت عندما اقترب سوروس من غ في عام 1992 وعلى الباهت التايلاندي في عام 1997، مما ألحق الضرر بالعمليتين وانهيار مالي في كلا البلدين. والسبب في ذلك هو أن السكان المحليين يملكون الجزء الأكبر من موارد اليابان وديونها. ماذا يمكننا أن نتعلم من هذه الصفقات السوبر الاستراتيجية الرئيسية لسوروس والتجار الآخرين هو بقعة الضعف الاقتصادي القادم للبلد ثم تذهب قصيرة على حقها العملة قبل سقوط يحدث. وأعلى احتمالات لتقلبات أسعار العملات، وبالتالي المكاسب هي عندما يكون سعر صرف العملة مقيدا بعملة أخرى، كما في حالة الجنيه والباخت. وفي هذه الحالات، كانت البلدان الضعيفة معرضة جدا للمضاربات حيث حاولت الحفاظ على سعر الفائدة الثابت بصورة مصطنعة عن طريق الشراء بعملتها الخاصة. هذا التوازن العملة الاصطناعية عرضة للانهيار الهائل عندما لم يعد قادرا على تحمل قوى السوق الطبيعية. وفي حالة الين الياباني، كانت الإشارة قصيرة جدا عندما قالت الحكومة اليابانية إنها ستخفض قيمة العملة من أجل تعزيز اقتصادها وجذب المستثمرين. وكما ترون من هذه الأمثلة، فإن الأزمات الاقتصادية غالبا ما توفر أفضل الفرص لتجار العملات. وبطبيعة الحال، يبدو أسهل بكثير عندما لوحظ في وقت لاحق، ولكن هذه هي الأنماط التي يمكن استخدامها من قبل التجار اليومي كذلك. يرجى حصة ومثل هذا المنصب الفوركس المصور الفوركس يتضح يوفر معلومات موثوقة ومستقلة عن سوق الصرف الأجنبي. هدفنا هو تقديم تحليل ثاقبة ومفيدة من أفضل الأدوات والمواد التعليمية لاتقان مهارات التداول بطريقة مثمرة وممتعة وسريعة. بدءا من استراتيجيات تداول العملات المختلفة لاستعراض وسيط صادق وأكثر من ذلك بكثير. الاشتراك في النشرة الإخبارية كن أول من يحصل على أفضل العروض والأخبار مثلنا في الفيسبوك 2013 فوركسيلوستراتد. كل الحقوق محفوظة. النقد الأجنبي ينطوي على المخاطر، توخي الحذر. 23 استثمار دروس من جورج سوروس كان الناس في مورغان كريك إدارة رأس المال بما فيه الكفاية للسماح لي أن أشاطركم مقتطفات من الاستعراض الفصلي والتوقعات، من تأليف الرئيس التنفيذي لشركة مكثفة مارك يوسكو. بعض منكم سوف تعترف مارك من وجهة نظرنا الماضي كيسي ريزارتش القمة حضر أحب عرضه الثاقبة وعاطفي عن أين في العالم أفضل فرص الاستثمار هي اليوم. إذا يورسكور ليس على دراية مارك، كان رئيس جامعة كارولينارسكوس الشمالية الوقف قبل تأسيس مورغان كريك. في ما يلي، مارك يناقش أهم الدروس هيرسكووس المستفادة من المستثمر الأسطوري جورج سوروس. لها جولة القوة في نظرية الاستثمار. في نهاية مقتطفات، يورسكول العثور على وصلة إلى تقرير Q4 الكامل. وأنا أشجعكم على قراءة كل شيء، وخاصة ماركرسكوس لدكوتن سوربريسردسكو لعام 2015. دان ستينهارت مدير تحرير تقرير كيسي ريفلكسيفيتي: أميرة الفاضحة من قبل مارك يوسكو، مؤسس والرئيس التنفيذي، ورئيس قسم المعلومات، مورغان كريك إدارة رأس المال بسبب مصادفة من التقويم، وأنا أكتب بلدي Q4 رسالة كل عام خلال أسبوع سوبر بول والضجيج المحيطة الحدث قدمت الإلهام في السنوات السابقة للموضوع ليتررسكوس. هذا العام، ونحن نأخذ قسط من الراحة من التشابه لكرة القدم للحديث عن أداء مفب يستحق في الأعمال الاستثمارية التي قدمت الكثير من اللؤلؤ من الحكمة (والفلسفة قليلا) على مر السنين التي يمكننا تطبيقها على البيئة الاستثمارية الحالية. ويعتبر جورج سوروس على نطاق واسع واحدة من المستثمرين البارزين في عصرنا بعد تجميع سجل حافل على مدى أربعة عقود من 1969 إلى 2009. وهذا هو، دون شك، قاعة المشاهير المواد. وبالنظر إلى أن هناك ببساطة أن العديد من المستثمرين الذين لديهم سجلات المسار من هذه المدة، فمن الصعب إجراء مقارنات مباشرة على الإطلاق، وجعل المقارنات عبر عقود صعبة بسبب بيئات اقتصادية وسوقية مختلفة جدا التي توجد من عقد إلى عقد. ولكن هناك مستثمر واحد كان في السوق طوال الوقت كما سوروس ولها في الواقع سجل حافل أننا يمكن أن تكدس جنبا إلى جنب للحصول على بعض المنظور. وأغلق وارن بفيت شراكته الخاصة (ببل) إلى العاصمة الجديدة في عام 1966، وبحلول عام 1969، انتقلت إلى تشغيل كصندوق مغلق يدعى بيركشاير هاثاواي. على مدى 41 عاما من 1969 إلى 2009، لدينا بيانات جيدة عن سوروس مقابل بركشير (بفضل فيريان ألين في هجيفوند الذي جمع المعلومات وحساب العائد) والنتائج ليست قصيرة من المدهش. وكان وارن قد زاد من ثروته خلال تلك الفترة في 21.4 مذهلة (أي أكثر من ضعف العائد على سامب 500 خلال هذه الفترة) وكان من شأنه تحويل 10،000 استثمار إلى 28.4 مليون. ولكن سوروس كان أفضل، مما يضاعف عند 26.3. هذا داسنرسكوت يبدو مثل هذا الفارق الكبير، ولكن من خلال معجزة من تفاقم على المدى الطويل، أن 10،000 الاستثمار الأصلي سيكون يستحق 143.7 مليون استثنائية. إن إحدى وأربعين عاما هي فترة طويلة للالتزام باستراتيجية واحدة، ومن الواضح أن عددا قليلا جدا من المستثمرين استفادوا تماما من أي من هذه السجلات الثلاثة. تفترض الأرقام أن كنت إعادة استثمار جميع أرباح الأسهم، لا تأخذ أي توزيعات، واستثمرت في البداية وبقيت استثمرت حتى النهاية. ولكن ثرسكوس صعبة. كما قال عامل الأسهم الشهير جيسي ليفرمور مرة واحدة، لدكويت لم يكن أبدا تفكيري التي جعلت المال الكبير بالنسبة لي، كان دائما بلدي sit. rdquo فهم كامل تماما أن معظم المستثمرين فقط كسب جزء من ما هو متاح في أي استراتيجية الاستثمار والرياضيات بسيطة يقول أن جزءا من أداء جورج أو وارنسكوس هو أعلى بكثير من جزء من أداء سامب 500. مع ذلك، لقد جمعت مجموعة من لدكوسوروسيسمردكو من مصادر مختلفة على مر السنين، وقد تغرد العديد منهم بشكل فردي لتوفير نظرة ثاقبة على حدث معين أو فرصة في السوق، ولكن لهذه الرسالة لقد اخترت المفضلة (العديد من عظيم خلاصة وافية من 50 من جورجرسكوس أفضل في التفكير ثينكينفستور) لمناقشة فلسفة سوروس من ريفليكسيفيتي وجعل القضية لماذا من المهم جدا للمستثمرين لفهم، لا سيما اليوم. التفكير مثل جورج جوهر سوروسركو التفكير في الاستثمار ينبع من فكرة أن هناك تفاعل في اتجاهين بين المعرفي (كيف نفهم البيئة التي نتفاعل بها) والتلاعب (كيف نغير البيئة التي نتفاعل فيها) . وفي جوهره، افترض أن الإجراءات التي نتخذها تتأثر بكيفية تصورنا للبيئة، التي يتأرجحها التحيز أو نقص المعلومات. ثم تؤثر إجراءاتنا على البيئة، والتي تغير وجهة نظرنا اللاحقة للبيئة في حلقة ردود الفعل التي لا نهاية لها. ومن شأن مفهوم التطور أن يؤدي إلى دورات مستمرة تعزز نفسها (فاضلة وشرسة) على حد سواء، وهو ما يمكن أن يفسر الدورات التي يراها القبو في الأسواق المالية. ويستند مبدأ الانعكاسية هذا إلى بناء الأسواق التي تميل إلى اختلال التوازن، بدلا من التوازن، لأن تصرفات المشاركين مبالغ فيها بسبب تحيزاتهم أو مفاهيمهم الخاطئة حول السوق نفسه وأفعالهم اللاحقة ثم تغيير تقييم تلك الأسواق التي يزيد من تلك التحيزات في حلقة التغذية المرتدة ذاتية التعزيز. سوروس لا يفكر في الكلام عندما يقول: لدكوويث مفهوم التوازن العام لا علاقة له بالعالم الحقيقي (وبعبارة أخرى، الاقتصاد الكلاسيكي هو ممارسة في عقم).rdquo نظرا لسجله من توليد عائدات الزائدة، فإنه من الصعب دحض منطقه. وعند التفكير في هذه النقطة، يمكن أن تكون الفرضية الأساسية هي أن الفلسفة الأساسية التي يعتمدها المستثمر يمكن (بطريقة انعكاسية) أن تزيد في الواقع من احتمال تحقيق عوائد فائضة بمرور الوقت. على غرار كيف لاعب غولف بارز يزيد من احتمالات ضرب محركات الأقراص الثابتة باستمرار من خلال تصور ضرب أسفل منتصف الممر مقدما، في حين دوفر شرائح باستمرار في الغابة عن طريق القلق حول تشريح في الغابة لأنها تعالج الكرة. إذا كنا نعتقد أننا سوف كسب عوائد فائضة من خلال فهم الطبيعة الدورية للأسواق وردود الفعل رد الفعل للمشاركينسكو الإجراءات الجماعية، وربما يمكننا استغلال تلك الفرص بشكل أكثر فعالية بدلا من استغلالها من قبلهم. السعر هو كذاب عندما تحدث جون بوربانك من باسبورت كابيتال في حدث إيسيو لدينا، وكان عنوان خطابه لدكوبريس هو كذاب، رديقو مفهوم أن سوروس يتفهم عندما يقول، لدكوث الرأي المقبول عموما هو أن الأسواق هي دائما على حق، أن هو، أسعار السوق تميل إلى خصم التطورات المستقبلية بدقة حتى عندما يكون من غير الواضح ما هي تلك التطورات. أبدأ مع وجهة النظر المعاكسة. وأعتقد أن أسعار السوق دائما خاطئة بمعنى أنها تقدم وجهة نظر متحيزة من future. rdquo البناء هنا هو أنه في عالم تعافي، حيث الأسواق لا تميل نحو التوازن ولكن نحو عدم التوازن، والسعر الحالي للأمن ليست انعكاس لدكوفير فاليردكو كما فرضية الأسواق الفعالة سيكون لنا أن نعتقد، ولكن بدلا لدكونفير فالويردكو مؤقتة مدفوعة من قبل الفاضلة، أو مفرغة، دورات التي تم إنشاؤها من قبل المشاركين في السوقسكو المفاهيم الخاطئة والإجراءات الناتجة غير المناسبة الجماعية التي تأتي من المشاركين الذين يعملون على تلك المفاهيم الخاطئة. ويمكن رؤية مثال مثالي لهذه الظاهرة في ذروة سوق الأسهم في مارس من عام 2000 عندما كان لدى المستثمرين فكرة خاطئة جماعية عن قيمة شركات التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وسيسكو (وغيرها الكثير من الأسماء الأكثر شهرة.) فقط لبعض وجهة نظر لماذا السعر واضح كذاب، وسوف يستغرق سوروس ما يقرب من 25 عاما إلى مجمع 1 إلى 286، بوفيه تحتاج 29 عاما، وإذا كان علينا أن ننتظر لمتوسط ​​العائد في سامب 500، وسوف يستغرق ما يقرب من 60 عاما. كان سوروس على حق (كالمعتاد) وكان سعر السوق كسكو خاطئا، تحطمت فقاعة التكنولوجيا، والمستثمرين مثل سوروس تنظيفها قصيرة تلك الشركات، واليوم، بعد 15 عاما، لا يزال الأسهم كسكو أسفل 65 من هذا التقييم الذروة. لإظهار ريفليكسيفيتي في العمل، لم يكن واحدا من 37 محللي وول ستريت في ذلك الوقت سيسكو تصنيف أي شيء أقل من لدكوبيردكو أو لدكوسترونغ بويردكو (ليس لدكوهولدردكو أو لدكوزلردكو في أي مكان أن ينظر إليه) في ذروة دقيقة في الأسهم، ثم ينخفض ​​أساسا تقريبا في خط مستقيم على مدى العقد المقبل ونصف. يتحدث سوروس على وجه التحديد عن التحدي المتمثل في التصورات الخاطئة عندما يقول، لوبكوبينغ على بينة من ريفليكسيفيتي، حقا، أنا غالبا ما تطغى عليها الشكوك. إرسكوم باستمرار على المراقبة، ويجري على بينة من المفاهيم الخاطئة الخاصة بي، وأن تدرك أن إرسكوم تعمل على المفاهيم الخاطئة وبحثا باستمرار لتصحيحها. المفاهيم الخاطئة تلعب دورا بارزا في وجهة نظري من world. rdquo الواقع هو أننا لن يكون لديك معلومات كاملة. ولكون البشر يتصرفون باستمرار على مفاهيمهم الخاطئة، تقول ريفليكسيفيتي أن تلك الإجراءات تبدأ بعد ذلك بتشويه الأسواق المالية نفسها، مما يؤثر بالفعل على الأساسيات الفعلية للأسواق نفسها. يقول سوروس أن "لدكوي" يؤكد أن الأسواق المالية لا تعكس الواقع الكامن بدقة، بل تشوهها بشكل أو بآخر، وتعثر التشوهات في أسعار السوق. هذه التشوهات يمكن، في بعض الأحيان، تجد طرق للتأثير على أساسيات أن أسعار السوق من المفترض أن تعكس. ردكو مرة أخرى يمكننا أن ننظر إلى فقاعات التكنولوجيا (2000 ومرة ​​أخرى في عام 2014) لنرى كيف يعمل هذا النمط الانعكاسي. ومع ارتفاع أسعار الأسهم في قطاع التكنولوجيا، تبدأ تصورات المستثمرين بشأن التأثير المحتمل لتلك التكنولوجيات (والشركات) في النمو بشكل هائل. كما ينتشر الهوس، يجذب المزيد من المال لهذه الصناعة ويرتفع سعر الأسهم بمعدل متزايد. وقد وصف سوروس كيف يمكن لهذه الدورة الحميدة تؤدي إلى فقاعات السوق، مدفوعا ريفليكسيفيتي: فقاعات السوق لدكوستوك دونرسكوت تنمو من الهواء الرقيق. ولديهم أساس متين في الواقع، ولكن الحقيقة مشوهة بسوء الفهم. وتتألف كل فقاعة من اتجاه يمكن ملاحظته في العالم الحقيقي ومفهوم خاطئ يتعلق بهذا الاتجاه. يتفاعل العنصران مع بعضهما البعض بطريقة انعكاسية. ردكو واحدة من الانعكاسات الأكثر مباشرة من ريفليكسيفيتي في الأسواق التي وجدت سوروس في عمله كانت العلاقة بين الائتمان والضمانات. وقال إن لدكوي جعل اثنين من الاكتشافات الرئيسية في سياق الكتابة: واحد هو علاقة انعكاسية بين الائتمان والضمانات، يمكن أن عمل الإقراض تغيير قيمة الضمان، والآخر هو علاقة انعكاسية بين المنظمين والاقتصادات التي ينظمونها. رديقو فقاعة الإسكان التي تم إنشاؤها في الولايات المتحدة في منتصف 2000s كانت دراسة حالة في كيفية التوسع في الائتمان (الدكتور غرينسبان تشجيع الجميع للحصول على الرهون العقارية أكبر) يمكن أن تغير بشكل مفاجئ قيمة للضمانات التي يتم إقراض ضد. وازدادت أسعار المساكن ارتفاعا متزايدا مع زيادة توافر الائتمان زاد الطلب على المنازل من خلال جلب عدد أكبر من المشترين إلى السوق. فقط في وقت لاحق لم فجر على المستثمرين أن تسمى المشترين الإضافية لدكسوب-بريميردكو لسبب وأنها لم تكن من المرجح أن تسدد تلك القروض كما كان المقترضون رئيس تاريخيا. مرة أخرى، كان للمشاركين في السوق واقعهم (الأسعار يجب أن ترتفع مع ارتفاع الطلب) تغيرت من خلال سوء فهم أن جميع المشترين المنازل كانت متساوية في الجودة والمتانة. سوروس يذهب إلى القول بأن القيم لدكوموني لا تعكس ببساطة حالة الشؤون في العالم الحقيقي التقييم هو عمل إيجابي أن يكون له تأثير على مسار الأحداث. ترتبط الظواهر النقدية والحقيقية بطريقة انعكاسية هي أنها تؤثر على بعضها البعض بشكل متبادل. وتظهر العلاقة الانعكاسية بوضوح أكبر في استخدام الائتمان وإساءة استخدامه. فمن الائتمان، الأمر لا المال، وبعبارة أخرى، نقدية هي أيديولوجية كاذبة).ردكو مع استمرار تقييم المنازل في الارتفاع، كان هناك استجابة انعكاسية من قبل المقترضين للوصول إلى منازل أكبر (الأسعار يمكن أن ترتفع فقط، لذلك المزيد من الفرص لتحقيق أرباح ضخمة)، مما زاد من الطلب على الائتمان. وبما أن البنوك لم تعد قادرة على الاحتفاظ بمخاطر كبيرة على ميزانياتها العمومية، فإنها وجدت طرقا لتوريق القروض وتوزيع المخاطر على المشاركين الآخرين في السوق. وقد خلق هذا الحكم من األوراق المالية الجديدة استجابة أخرى انعكاسية في إنشاء مجمعات مستدقة من هذه األوراق المالية لدكوسافيردكو) أو أن النماذج قالت أنها آمنة (والتي سمحت للبنوك بمواصلة توسيع أنشطتها اإلقراضية. ثم بدأ الجزء الثاني من اكتشاف سوروس في اللعب حيث أن المنظمين خففوا بشكل تدريجي من قواعد إنشاء وتوزيع وتقييم هذه الأوراق المالية، مما أدى إلى زيادة الطلب، ودورة حميدة وضعت في سق. ويمكن للمصارف أن تحتفظ بمبالغ غير محدودة من هذه الأوراق المالية في حالة عدم وجود مخاطر من السوق إلى السوق، وأن يقتبس آخر من سورو هنا أن هناك تعارضا بين المبادئ العالمية والمصلحة الذاتية، ومن المرجح أن تسود المصلحة الذاتية. أنه ينبغي أن تكون هناك علاقة بين خطر الخسارة وتقديم قروض جديدة تجاوزتها المصلحة الذاتية الناشئة عن أكبر عدد ممكن من القروض لتوليد رسوم عالية، مع العلم أن المخاطر يمكن بيعها للمستثمرين الآخرين من خلال التوريق (خلق المزيد من الرسوم والمزيد من المصلحة الذاتية). في ظل التدافع الجنون لخلق القروض خلال المرحلة الأخيرة من فقاعة الإسكان، أنشأت الحكومة بيئة خالية من المال بشكل أساسي من خلال السماح للوكالات الكبرى، فاني ماي وفريدي ماك (أو فوني و فرودي، كما أشير في كثير من الأحيان بمودة لهم) ، لتوريق القروض إلى الجزء السفلي من مخاطر برميل مع شروط مجنون مثل أي أموال أسفل وأسعار الفائدة لدكوتياسيردكو منخفضة بشكل لا يصدق. سوروس لديه تعليق ينطبق هنا أيضا: لدكوهن أسعار الفائدة منخفضة لدينا شروط فقاعات الأصول لتطوير. عندما المال هو حر، المقرض العقلاني سوف تبقي على الإقراض حتى لا يكون هناك أي شخص آخر لإقراض to. rdquo وهذا هو بالضبط ما حدث، والمقرضين استنفدت مجموعة من المقترضين، وتأثير انعكاس ارتفاع الطلب دفع الأسعار أعلى بدأت تنهار، وتحولت الدورة الفاضلة بشكل كبير (كما يفعلون دائما في نهاية المطاف) إلى حلقة مفرغة تسببت في الأزمة المالية العالمية وتلك البنوك نفسها التي جعلت جميع القروض غير المصرح بها سحقتها خسائر فادحة ثم، مرة أخرى، ما كان يفعل لدكووماسيسردكو في الذروة، وبطبيعة الحال، فقد تم تحميلها على صناديق المؤشرات، التي تم تحميلها على ما كان أكثر من ذلك (في الأزياء الانعكاسية الكلاسيكية)، والبنوك والمالية حتى عندما سقطت سيتي وبوفا (95) وفوني و فرودي انخفض (99)، والمستثمرين تعلموا، مرة أخرى، أن الثمن هو كذاب. ما يجب فعله اعترف بأخطائك تتجلى الانعكاسية في عدم اليقين، وهذا هو عدم اليقين الذي يؤدي إلى المفاهيم الخاطئة الدرامية للمشاركين في السوق الذين يدفعون الأسواق إلى أقصى الحدود، مما يؤدي إلى الازدهار والكساد كنا جميعا على مر السنين. سوروس لديه اعتقاد هام يتعلق بهذا البناء، أن الأسواق المالية لكوث بشكل عام لا يمكن التنبؤ بها. لذلك يجب أن يكون المرء سيناريوهات مختلفة. الفكرة التي يمكن أن تتوقع في الواقع ما يحدثه وارسكوس يتعارض مع طريقتي في النظر في market. rdquo يقولون المخاطر المحددة أكثر الأشياء التي يمكن أن يحدث من سيحدث و قال أن فكرة أن أي شخص يمكن أن تختار باستمرار أي من عدد لا يحصى من النتائج ومن المرجح في الأسواق المالية مع مرور الوقت كان حماقة. وعلى الرغم من التحدي المتمثل في تقسيم المستقبل، فإن استراتيجيته الاستثمارية لا تتمثل في عدم القيام بأي شيء (خوفا من الخطأ). بل على العكس من ذلك، سيقر بعدم اليقين، فضلا عن التحيزات الخاصة به والمفاهيم الخاطئة، واتخاذ القرارات والاستثمارات بجرأة. وقال بوضوح جدا، لدكويوو قد حصلت على اتخاذ القرارات على الرغم من أنك تعرف أنك قد تكون خاطئة. يمكنك كانرسكوت تجنب كونها خاطئة، ولكن من خلال كونه على بينة من الشكوك، يورسكور أكثر عرضة لتصحيح أخطائك من investor. rdquo التقليدي ثم يذهب إلى شرح لماذا من الصعب جدا بالنسبة لمعظم المستثمرين على الاعتراف عندما تكون خاطئة، لقبول وأنها ارتكبت خطأ، وتصحيح الخطأ قبل أن ينمو إلى خطأ أكثر تكلفة. لقد كنت محظوظا للتفاعل مع العديد من أفضل المستثمرين في العالم، للحديث عن استراتيجياتهم الاستثمارية، وكلهم يتحدثون عن القدرة على الحد من الخسائر عند ارتكاب خطأ. سوروس، كما هو الحال دائما، يفكر في مفهوم مع منظور فلسفي: لدكونس ندرك أن فهم ناقصة هو حالة الإنسان ليس هناك عار في كونها خاطئة، إلا في فشل لتصحيح أخطائنا. رقوو ارتكاب الأخطاء كمستثمر أمر لا مفر منه، ولكن فإن الفشل في تصحيح أخطائك أمر لا يمكن التغاضي عنه، ويمكن، في أسوأ الظروف، أن يكون كارثيا على ثروتك. وقد ذكر سوروس أيضا بشكل واضح جدا لماذا هذا المفهوم ربما كان أهم مفهوم في الاستثمار في قول لدكويرسكوم الغنية فقط لأنني أعرف عندما إرسكوم خاطئ. لقد نجت أساسا من الاعتراف بأخطائي. أنا غالبا ما تستخدم للحصول على الظهر بسبب حقيقة أنني كنت مخطئا. كلما كنت على خطأ لديك للقتال أو اتخاذ رحلة. عندما جعلت القرار، ذهبت إلى الوراء بعيدا. ردكو كونها خاطئة يعني أنك تفقد المال. فقدان المال يعني أنك تآكل قوة التفاقم، ونظرا لجورجرسكوس مذهلة سجل حافل على المدى الطويل من تفاقم، وقال انه بوضوح لم يبق في ألم طويل جدا. يمكنك مجمع كانرسكوت في 26.3 (لأي فترة، ناهيك عن 41 عاما) إذا كنت دونرسكوت التعرف على أخطائك واتخاذ إجراءات سريعة وحاسمة لتصحيح الأخطاء الخاصة بك. كان بيتر لينش مشهورا لقوله إن أفضل طريقة لكسب المال كانت لدكوليت الزهور تنمو وسحب ويدرزكو الخاص بك (طريقة أخرى للقول إصلاح أخطائك). والمشكلة هي أن معظم المستثمرين يفعلون العكس، فإنها تسحب الزهور في أول علامة على تحقيق الربح والسماح لهم الأعشاب تنمو لأنها فخورة جدا أن نعترف أنها مخطئة أو عنيد جدا في الرغبة في إظهار العالم أنها حق. نمط سوروس في وصفه لشركته، قال سوروس، لدكو محاولة للقبض على اتجاهات جديدة في وقت مبكر وفي مراحل لاحقة نحاول اللحاق الانتكاسات الاتجاه. ولذلك، فإننا نميل إلى استقرار السوق بدلا من زعزعة استقراره. نحن لا نفعل ذلك كخدمة عامة. فمن أسلوبنا في جعل money. rdquo إترسكوس واضح جدا أن هدفه هو استخراج الإيجارات الاقتصادية (كسب المال) من خلال الاستفادة من الأخطاء الجماعية للمشاركين في السوق واسعة بعد دورات بومبست. يشتري هؤلاء المشاركون باستمرار ما يرغبون في أن يشتروا ويبيعوا ما هم على وشك الحاجة إليه (مثل أولئك المستثمرين الذين يبيعون صناديق التحوط اليوم لمطاردة العائدات الساخنة التي حققها المؤشر على مدى السنوات الخمس الماضية). واحدة من بلدي يقتبس سوروس المفضلة الشخصية هو أن لدكويت لا تتبع أن المرء يجب أن تذهب دائما ضد الاتجاه السائد. على العكس من ذلك، معظم الوقت الذي يسود فيه الاتجاه فقط في بعض الأحيان يتم تصحيح الأخطاء. في معظم الأحيان نحن معاقبة إذا ذهبنا ضد هذا الاتجاه. فقط عند نقطة انعطاف ونحن مكافأة. ردكو كثيرا ما الناس تسمية بشكل غير صحيح المستثمرين كبيرة كما المنافسين، أو النسور، والتفكير أنها ببساطة وضع في انتظار بعض خلع كبير والانقضاض، ولكن سوروس يقول أن الجزء الأكبر من العائدات تأتي من الجلوس بصبر (كلمة جيسي ليفرمور مرة أخرى) وركوب الاتجاهات نحو المتطرفين التي تم إنشاؤها من قبل عملية انعكاسية في الأسواق. معظم المستثمرين يغيبون عن معظم المكاسب المتاحة في الاتجاه لأنها تشك في استمرار الانعكاسية والتكرار النسبي الذي يتم تصحيح الأخطاء الجماعية. الآن، على وجه التحديد لأن الاتجاهات سوف تذهب إلى أقصى الحدود، فمن الأهمية بمكان أن تكون على اطلاع على نقاط انعطاف وتكون على استعداد لعكس موقفكم. يصف سوروس هذه الطريقة: لدكو هذا الخط من المنطق يجعلني للبحث عن عيب في كل أطروحة الاستثمار. أنا قبل المنحنى. أنا احترس من علامات تيلتال أن الاتجاه قد تكون استنفدت. ثم أنا فك الارتباط من القطيع والبحث عن thesis. rdquo الاستثمار المختلفة و لدكوديفيلرسكوس نهج أدفوكاتيردكو المستمر يحافظ على الانضباط لعدم الوقوع في الحب مع الفكرة الخاصة بك أو تحليل والسماح للسوق اقول لكم عندما حان الوقت لتعديل فرضيتكم. يصف سوروس واحدة من الطرق لمعرفة متى يتم استنفاد الاتجاه كما تقلب المدى لدكوشورت هو الأكبر في نقاط التحول ويتناقص مع اتجاه يصبح المعمول بها. وبحلول الوقت الذي تم تعديل جميع المشاركين، فإن قواعد اللعبة تتغير again. rdquo يتم إنشاء التقلب عندما المستثمرين دون قناعة لا يمكن أن تعقد موقفهم كما يبدأ الاتجاه للتغيير. إن الأوائل من الاتجاه هو الأكثر دراية ولها أكبر أفق زمني، لذلك هم قادرون على عقد من خلال الصعود والهبوط العادية التي تحدث في الأسواق. As the trend matures, the latecomers, who are simply chasing the past performance, have little conviction in the trend and can be easily shaken out when the original investors begin to take profits and move on. That high level of volatility is indeed a telltale sign of turning points (both up and down) in the investment markets. One of the biggest reasons for that is that the bulk of the investment capital is controlled by large institutions and Soros describes the problem very well in saying ldquothe trouble with institutional investors is that their performance is usually measured relative to their peer group and not by an absolute yardstick. This makes them trend followers by definition. rdquo That trend following behavior exacerbates the reflexive process and leads to higher highs and lower lows, resulting in lower overall returns for the average investor and institutions as a group, but also leads to truly outstanding returns for investors like Soros who understand Reflexivity and have the discipline to take the other side of these short-term investorsrsquo movements. The Final Lesson The final lesson from Soros is quite similar to the lesson we wrote about a couple quarters ago in NotDifferentThisTime on the wisdom of Sir John Templeton who said that investors would always ask him where is the best place to invest, and he would respond to them that this was exactly the wrong question and that they should rather be asking where is it the most miserable Investing where things are good and comfortable will consistently yield mediocre returns not bad returns, just not great returns. I have often said that if you make an investment and you feel OK, you will make OK returns if you feel good, you will likely lose money and if you felt a little queasy, you will likely make money. Soros says it a little bit differently in that ldquothe worse a situation becomes, the less it takes to turn it around, and the bigger the upside. rdquo His view is perfectly aligned with Sir John, or with Arjun Divecha at GMO who says ldquoyou make the most money when things go from truly awful to merely bad. rdquo Sorosrsquo point is that once things get really bad and the reflexive process has driven the trend to the extreme, the slightest change in perception can turn the tide and the bigger the move will be on the other side. George does add a couple qualifiers here in saying that ldquounfortunately, the more complex the system, the greater the room for error. The hardest thing to judge is what level of risk is safe. rdquo The markets are huge complex adaptive systems (that tend toward extremes of disequilibrium thanks to Reflexivity) and the complexity has been rising at an ever-increasing pace with globalization, financialization, securitization, Central Bank intervention, and the increase in speed of everything from information dissemination to trading. Higher complexity means greater risk of errors and higher costs for those errors so the most challenging thing to determine, according to Soros, is what level of risk is appropriate for investors to take. What these final thoughts seem to say quite loudly is that in an increasingly complex investment world, risk management and mitigation are paramount, that the ability to admit when you are wrong on a position and exit with a small loss is critical, that the necessity to maintain focus in areas of strength and expertise and not stray into unfamiliar territory is crucial, and that understanding how the construct of Reflexivity can help us structure positions more effectively to capitalize on investment trends and take advantage of market dislocations. We believe that heeding the lessons highlighted above can help all of us spend more time enjoying the virtuous and less time being punished by the vicious. Yoursquove just read an excerpt from Morgan Creekrsquos Q4 2014 Market Review amp Outlook . Click here to read the rest.